[소셜임팩트본드 매거진 2020년 7·8월호]
코로나 해결책 : 사회성과연계채권(SIB)
아래 글은 세계 최대 독립 대체 자산 관리 회사 중 하나인 그로브너 캐피탈 매니지먼트(Grosvenor Capital Management)의 CEO인 자하라 말리크(Zahara Malik)가 쓴 칼럼이다. 해당 글에서는 코로나바이러스 위기를 극복하기 위한 해결책으로서 사회성과연계채권(SIB)을 소개하고 있다.
지난 3월 11일, 세계보건기구(WHO)는 코로나바이러스에 대해 팬데믹(전염병의 세계적 대유행)을 선언했다. 팬데믹 선언은 전 세계적으로 커다란 사회적·경제적 파장을 가져왔다. 팬데믹 사태가 장기화됨에 따라 코로나바이러스로 인한 피해를 복구하고 바이러스에 대응하기 위한 혁신적인 방법을 찾는 이들이 점점 많아지고 있다. 특히 정부, 기업, 자선재단 등은 코로나바이러스 위기를 극복할 장기적 해결책 탐색에 많은 노력을 기울이고 있다. 시장에서 이들의 관심을 끌 수 있는 혁신적 해결책이 바로 SIB이다. SIB는 사회문제를 해결하는 훌륭한 예방도구이기 때문이다.
코로나바이러스로 인한 위기는 SIB 도입과 연구에 박차를 가하고 있는 글로벌 경제와 글로벌 사회에 많은 어려움을 가져왔다. 이러한 상황 속에서 미국계 다국적 대형 로펌인 클리어리 가틀립(Cleary Gottlieb)은 팬데믹 선언 이후 사회적인 목적을 지닌 수단들을 주목하고 있다.
첫 번째로는 국제금융공사(IFC)가 지난 3월 20일에 발행한 것으로, 10억 달러(약 1조 2천억 원) 규모의 3년 만기 사회적 채권(Social Bond)이다. 이 채권은 코로나바이러스로 인해 타격을 입은 개발도상국의 민간 부문과 고용을 지원하기 위한 목적으로 발행되었다.
두 번째로는 2020년 3월 27일 아프리카 개발 은행(AfDB)에서 발행되었으며, 30억 달러(약 3조 6천억 원) 규모의 3년 만기 사회적 채권이다. 이 채권은 코로나바이러스가 아프리카에 입힌 사회적·경제적 피해를 극복하고자 발행되었으며, 의료, 물, 위생과 같은 기본 서비스와 취업지원을 위한 자금을 대고 있다.
홍콩 신용평가회사인 무디스 투자자 서비스(Moody’s Investor Services)는 녹색 채권(Green Bond), 사회적 채권, 지속가능채권(Sustainability Bond)이 2019년에 발행된 글로벌 채권 전체에서 4.5%의 비중을 차지한다고 밝혔다. 이는 2018년보다 1.5% 더 상승한 수치이다. “사회적”에 초점을 맞춘 채권(Social-Focused Bond) 발행의 경우 전체 규모가 2020년에는 250억 달러(약 30조 원)에 이를 것이라고 예측된다. 정부나 기업들은 ESG에 대한 욕구에 주목하고 있고, 이로 인해 글로벌 시장은 빠르게 성장하고 있다.
여기서 가장 중요한 것은 SIB가 해결책이 되는 이유이다. 명확한 사회적 목적 아래 발행된 SIB는 발행기관이 특정 사회문제를 강조한다는 강력한 메시지를 전달한다. 다시 말해, 이는 자금의 구체적인 규모를 결정하며, 이 자금의 공급이 향후 중단되는 일이 없고 오로지 정해진 목적만을 위해서 사용될 것임을 명확히 드러낸다. 그래서 SIB는 효율적으로 예산을 집행하고 사회문제를 성공적으로 다루는 해결책이 될 수 있다. 나아가 SIB는 발행기관이 ESG와 임팩트 투자에 특히 관심 있는 투자자들을 유인한다. 이 투자자들은 전 세계 자본의 실질적 원천을 제공하는 이들로, 현재 이들의 성장이 매우 두드러지고 있다.
코로나바이러스로 인한 피해규모는 아직 정확히 파악되진 않았으나 글로벌 경제회복을 위한 혁신적인 해결책의 중요성이 여전히 대두되고 있다. SIB 개발은 가장 시급한 사회문제들을 해결하는 글로벌 전략의 개발을 가속화하고 있다. 또한 팬데믹 이전에 투자자들은 투자평가에 있어 임팩트 투자의 비중을 늘리고 있는 추세였다. 이러한 증가추세는 최근에 있었던 사건들로 인해 높아진 세계적 수요와 결합되면서 SIB 시장을 성장시켰고, SIB는 코로나바이러스 극복을 위한 주요 장기적 해결책 중 하나로서 부상하게 되었다.
< 참고 사이트>
https://terms.naver.com/entry.nhn?docId=5703698&cid=40942&categoryId=31821
https://terms.naver.com/entry.nhn?docId=5868252&cid=43659&categoryId=43659
https://terms.naver.com/entry.nhn?docId=2067764&cid=42107&categoryId=42107
https://terms.naver.com/entry.nhn?docId=5664618&cid=42107&categoryId=42107